glo

"business to business". Désigne un commerce entre deux entreprises.

Echange d'un gros paquet de titres fixés d'avance entre deux investisseurs en dehors des heures de séance mais au cours de bourse. Il peut s'agir d'un bloc de contrôle c'est à dire qu'il s'agit de plus de 50 % des titres d'une société, ce qui signifie que le contrôle de celle ci change de mains.

"business to consumer". Commerce d'une entreprise vers les particuliers.

Nom d'une célèbre agence de presse financière américaine créée par Michael Bloomberg.

opérations administratives et comptables liées aux opérations boursières : chaque banque possède son service de back office.

terme anglo-saxon désignant les plus grosses entreprises du marché, celles du CAC 40 par exemple.

Lors d’une opération de cession de bloc de titres déjà existants, une banque peut prendre un engagement de back-stop envers le vendeur. Ainsi la banque s’engage auprès du vendeur et à travers un livre d’ordres, à lui racheter ses actions à un prix minimum.

Bourse de l'environnement détenue par Nyse Euronext et la Caisse des Dépôts. On y achète et y vend des quotas de CO².

Phénomène qui se produit lorsque le cours à terme devient inférieur au cours comptant.

Bons à Moyen Terme Négociables. C'est un produit de la famille des Titres de Créances Négociables (TCN).

terme anglo-saxon désignant un écart d'acquisition négatif.

"Bulletin Des Annonces Civiles et Commerciales" publiant notamment les immatriculations des sociétés au Registre du Commerce et des Sociétés.

Les marchés font l'objet de tendances. Lorsque le marché baisse sur une plus ou moins longue période on dit de ce marché qu'il est baissier.

c'est un placement qui préserve l'anonymat de l'épargnant puisqu'en échange de son argent il reçoit juste un document. Par contre, la fiscalité est particulièrement lourde quant on se fait rembourser ce type de bons. C'est le prix de l'anonymat...

Cette grandeur statistique mesure la différence entre les importations et les exportations d'un pays. Si la balance commerciale est positive cela veut dire que les exportations sont plus importantes que les importations. Dans le cas d'un déficit commercial (balance commerciale négative) alors que les importations sont plus importantes que les exportations.

Bon de créateur d'entreprise

ces bons sont l'équivalent des stock-options dans les petites entreprises.

Bulletin d'annonces légales obligatoires, annexe du journal officiel. Ce bulletin publie les informations que les sociétés cotées sont obligées de publier : convocations aux assemblées, résultats trimestriels, annuels....

Instrument financier créé par les sociétés lors d'opérations sur le capital permettant à son possesseur d'acheter pendant une période donnée à un prix donné la valeur sous jacente (le plus souvent des actions de la société en question) ou des obligations. Le bon est soit émis séparément, soit distribué aux actionnaires, soit avec une obligation ou une action dont il est détaché pour faire l'objet d'une cotation séparée.

Indicateur d'analyse technique créé par l'auteur du même nom. Le principe est de construire une enveloppe autour d'une moyenne mobile. La construction de ces bandes permet d'enfermer 95% des cours à l'intérieur. Dans ces conditions et dans un marché sans tendance les niveaux de l'enveloppe représentent alors des supports et résistances. Dans un marché en tendance l'écart entre les bandes constitue un indicateur de tendance : il faut alors laisser la tendance s'exprimer et conserver sa position jusqu'à l'observation d'un tassement de cette tendance (l'écart entre les bandes commence à diminuer).

titres représentatifs d’un emprunt d’Etat à court ou moyen terme auprès du public ou des établissements financiers, en vue de se financer. Ce produit d’épargne dépend essentiellement de la durée et du taux de placement. Il obéit aux lois de l’offre et de la demande sur les marché de gré à gré.

Phénomène redouté par toute les banques qui consiste en un afflux de client venant retirer leurs avoirs sous l'effet de la panique, et pouvant provoquer un effondrement de l'établissement financier si les liquidités viennent à manquer.

Somme restante après la liquidation d'une entreprise et le remboursement de l'ensemble de ses dettes. Le boni de liquidation est réparti auprès des actionnaires.

Banque Centrale Européenne (BCE)

Créée en 1998, la BCE est la garante du système monétaire de la zone euro. C'est elle qui décide notamment du niveau des taux d'intérêts dans la zone euro.

(construction du livre d'ordres) : Carnet où sont regroupés l'ensemble des ordres d'achat et de vente concernant une valeur, ainsi que les derniers ordres exécutés.

Banque dont l'activité réside dans le conseil et la gestion auprès d'institutionnels ou d'entreprises.

Désigne une stratégie d'analyse par les investisseurs. Dans ce modèle, on commence par le détail pour aller vers le général (de l'entreprise vers le secteur d'activité par exemple). C'est l'inverse de l'approche "Top Down".

Par opposition à une banque d’affaire la banque de détail exerce une activité d’offre de produits de placements et de crédit auprès d’une clientèle individuelles telle que des particuliers ou des PME.

Désigne la fin d'une opération. Par exemple, boucler une augmentation de capital signifie que la totalité des actions émises ont trouvé preneur.

Banque principalement orientée vers la gestion de fortune ou de patrimoine de particuliers. Selon le montant confié à la banque, le client peut prétendre à différent services. Entre 150 KEuros et 1MEuros il bénéficiera d’une gestion de patrimoine, entre 1 et 5 MEuros il accèdera à une gestion privée et pour plus de 5MEuros confiés à la banque il aura droit à une gestion complète de sa fortune.

C'est le taux maximal d'imposition en France. Il a été mis en place afin de limiter l'exode de certains français fortement imposés vers des pays à fiscalité réduite.

représentation graphique des cours en forme de petits bâtonnets permettant de visualiser plus d'informations qu'une simple courbe. Sur un graphique en bar chart on peut lire le cours d'ouverture, le plus haut, plus bas et cours de clôture.

Institution financière qui rachète un bloc de titres à une entreprise dans le but de le revendre rapidement à d'autres investisseurs.

unité de mesure du pétrole, équivalent à 159 litres.

synonyme de « chandelier japonais ». C'est une technique de représentation des cours de bourse sur un graphique.

rapport entre une obligation convertible et le nombre d’actions auquel elle donne droit. Ce rapport doit être fixé au moment de l’émission des obligations mais peut être ajusté lors d’opérations sur le capital.

Lieu non matérialisé de rencontre entre l'offre et la demande de valeurs mobilières.

modèle mathématique d'évaluation de la valeur d'une société sur la base du taux de croissance des bénéfices futurs, du taux de distribution aux actionnaires et de la rentabilité attendue par ce dernier.

désigne le fait d'utiliser les outils Internet pour investir en bourse. Cette technique a considérablement modernisé l'investissement boursier pour lequel auparavant il fallait téléphoner à sa banque ou s'y rendre pour passer des ordres.

C'est obtenir une performance meilleure de son portefeuille que celle du marché dans son ensemble.

synonyme "d'investir en bourse" mais avec une petite connotation péjorative qui a tendance à désigner les petits actionnaires.

Expression anglo saxonne désignant une baisse d'un marché ou d'un titre. L'illustration qui convient est celle d'un ours (bear) qui attaque avec ses griffes de haut en bas.

Indice de la bourse de Sao Paulo, au Brésil.

Personne qui s'attend à une baisse des prix. C'est l'opposé d'un "Bull".

Terme anglo-saxon désignant le point mort.

Opération mise en place par les banques centrales pour empêcher une pression spéculative baissière sur leur devise. Elle consiste en une vague d'achat massive pour prendre à contrepied.

Désigne une sortie de position qui s'effectue sans plus ni moins-value, c'est-à dire au point mort.

Littéralement "piège à ours", ce terme désigne un faux signal baissier qui se produit en tendance haussière, appâtant ainsi les baissiers qui vont vendre à découvert, et se faire ainsi piéger lors du retour à la hausse du marché. Obligés ensuite de déboucler leurs positions, ils sont susceptibles de subir des pertes considérables.

Lorsque le cours passe un niveau de résistance à la hausse. On emploie le terme "Breakdown" lors du passage d'un support à la baisse.

Expression anglo saxonne désignant un marché ou une tendance baissière. L'illustration qui convient est celle d'un ours (bear) qui attaque avec ses griffes de haut en bas.

Terme utilisé pour désigner un type de pétrole (celui de la mer du Nord généralement) coté à Londres.

c'est le nom d'une figure dans la technique d'analyse graphique des chandeliers japonais.

Acronyme désignant 4 pays à forte croissance : le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine.

indice de référence de la bourse de Bruxelles (Belgique). Il est l'équivalent de notre CAC 40 national.

société permettant aux particuliers et aux entreprises d'acheter des actions en bourse, c'est l'intermédiaire. On dit aussi "broker en ligne" ou "courtiers en ligne".

terme anglo-saxon désignant un point de référence servant à effectuer une mesure comme une évaluation d'entreprise par exemple. Un "benchmark" permet notamment de fixer une base pour faire des comparaisons. Ce terme a également une autre signification sur les marchés de taux d'intérêt où il désigne un emprunt d'État qui sert de base de comparaison pour l'ensemble du marché obligataire.

Société permettant aux particuliers et aux entreprises d'acheter des devises,a ctions, ou autres actifs financiers, c'est l'intermédiaire. On dit aussi "broker en ligne" ou "courtiers en ligne".

Terme comptable désignant le solde positif entre le total des produits d'une entreprise et le total de ses charges.

Ce terme désigne le pétrole "brut", c'est à dire qui n'est pas raffiné.

Bénéfice net par action (BNPA)

Bénéfice net de la société divisé par le nombre d'actions existant et à créer. De manière plus simple, il s'agit du résultat net divisé par le nombre d'actions. Il est utilisé notamment pour calculer le PER, et pour connaître la part de bénéfice attribué à chaque action. Ceci permet de comparer plusieurs années de bénéfices alors que le nombre d'actions a été modifié.

Abréviation de Bon du trésor à taux annuel normalisé.

Besoin en Fonds de Roulement (ou BFR)

Solde de gestion se calculant en soustrayant des besoins à court terme (stocks, créances clients, créances divers) les ressources à court terme (fournisseurs, dettes divers), hors trésorerie.

Acquisition de sociétés du même secteur que l'activité de la société acheteuse pour créer des synergies.

ce terme utilisé pour les produits dérivés désigne la sensibilité ou la volatilité de ces derniers aux fluctuations de l'actif support.

Expression anglo-saxonne désignant une hausse d'un marché ou d'un titre. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.

terme anglo-saxon, désignant l'offre.

Expression anglo-saxonne désignant une hausse d'une devise, marché ou titre. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.

Prix auquel il est possible de vendre un actif.

Littéralement un piège à hausse. En fin de tendance haussière, on parle de "bull trap" quand on fait croire aux acheteurs qui arrivent sur le marché que la hausse va se poursuivre alors qu'on est juste à l'orée d'une forte baisse avec un retournement du titre. Ces derniers se précipitent à l'achat et se retrouvent coincés lors de la baisse qui arrive.

terme anglo-saxon utilisé avec les warrants. Se dit lorsqu'il n'y a plus d'acheteurs dans le carnet d'ordres, mais uniquement des vendeurs.

hausse d'un titre ou d'un marché de manière infondée par rapport aux fondamentaux de l'économie. Lorsque la bulle éclate (comme celle d'Internet en 2000), il y a un krach boursier.

Terme anglo-saxon utilisé avec les warrants. Se dit lorsque la banque a vendue l'intégralité de son émission et ne peut donc plus assurer la position de meilleur vendeur.

Expression anglo-saxonne désignant un marché ou une tendance haussière. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.

Désigne la fourchette de cotation d'un titre entre le meilleur vendeur et le meilleur acheteur. Bid désigne l'offre et Ask la demande.

Désigne les emprunts d'État allemand (obligations du trésor).

Bid-ask sur les warrants (spread ou fourchette)

Désigne la fourchette de cotation du warrant. Bid désigne l'offre et Ask la demande. Cette fourchette est animée par la banque émettrice qui assure la liquidité du marché. Les prix sont donc déterminés par la banque.

Banque centrale Aleemande, placée sous l'égide de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Désigne les quatre plus grandes sociétés d'audit dans le monde : Ernst & Young, KPMG, Deloitte et PricewaterhouseCoopers.

Banque centrale Allemande, placée sous l'égide de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Terme comptable désignant le tableau récapitulatif des Emplois ou Actif (immobilisations, créances clients, disponibilités,...) et des Ressources ou Passif (capital, dettes,...) de la société. Ce tableau est examiné avec grand soin lors d'une analyse fondamentale. Le bilan est publié chaque année par les entreprises.

mesure la vitesse à laquelle une société dépense ses liquidités après une levée de fonds. Plus le "burn rate" est élevé, moins la durée de vie de la société est importante.

C'est le document par lequel un débiteur reconnaît sa dette, et qui précise la date d'échéance et les modalités de remboursement.

c'est une personne physique qui a des capitaux et qui les investi dans de jeunes sociétés pour aider leur développement en contrepartie d'une part au capital.

Billet de trésorerie

C'est un billet à ordre émis par les entreprises sur le marché à court-terme.

terme anglo-saxon qui désigne simplement le modèle d'affaires d'une société (la façon dont elle va générer des revenus).

C'est une figure d'analyse technique dans laquelle deux droites non parallèles convergent vers un point qui sera le déclencheur du signal, à la hausse ou à la baisse.

terme anglo-saxon désignant un document contenant le projet d'une entreprise, sa stratégie, ses prévisions et ses besoins. Ce document est souvent utilisé pour présenter une société à des investisseurs dans l'objet de lever des fonds.

Black and Scholes (modèle de)

Modèle mathématique d'évaluation des options qui permet également de calculer la prime d'un warrant.

Stratégie sur option qui consiste à se positionner sur 3 options d'achat ayant 3 strikes différents. Le pay-off de la stratégie prend alors une forme de papillon, d'où le nom de butterfly.

période précédent le lancement d’une offre de placement de titre durant laquelle les analystes n’ont pas le droit de publier de recommandations sur la valeur.

B to B "business to business". Désigne un commerce entre deux entreprises.	Bloc Echange d'un gros paquet de titres fixés d'avance entre deux investisseurs en dehors des heures de séance mais au cours de bourse. Il peut s'agir d'un bloc de contrôle c'est à dire qu'il s'agit de plus de 50 % des titres d'une société, ce qui signifie que le contrôle de celle ci change de mains.
B to C "business to consumer". Commerce d'une entreprise vers les particuliers.	Bloomberg Nom d'une célèbre agence de presse financière américaine créée par Michael Bloomberg.
Back Office opérations administratives et comptables liées aux opérations boursières : chaque banque possède son service de back office.	Blue chip terme anglo-saxon désignant les plus grosses entreprises du marché, celles du CAC 40 par exemple.
Back Stop Lors d’une opération de cession de bloc de titres déjà existants, une banque peut prendre un engagement de back-stop envers le vendeur. Ainsi la banque s’engage auprès du vendeur et à travers un livre d’ordres, à lui racheter ses actions à un prix minimum.	BlueNext Bourse de l'environnement détenue par Nyse Euronext et la Caisse des Dépôts. On y achète et y vend des quotas de CO².
Backwardation Phénomène qui se produit lorsque le cours à terme devient inférieur au cours comptant.	BMTN Bons à Moyen Terme Négociables. C'est un produit de la famille des Titres de Créances Négociables (TCN).
Badwill terme anglo-saxon désignant un écart d'acquisition négatif.	BODACC "Bulletin Des Annonces Civiles et Commerciales" publiant notamment les immatriculations des sociétés au Registre du Commerce et des Sociétés.
Baissier Les marchés font l'objet de tendances. Lorsque le marché baisse sur une plus ou moins longue période on dit de ce marché qu'il est baissier.	Bon anonyme c'est un placement qui préserve l'anonymat de l'épargnant puisqu'en échange de son argent il reçoit juste un document. Par contre, la fiscalité est particulièrement lourde quant on se fait rembourser ce type de bons. C'est le prix de l'anonymat...
Balance commerciale Cette grandeur statistique mesure la différence entre les importations et les exportations d'un pays. Si la balance commerciale est positive cela veut dire que les exportations sont plus importantes que les importations. Dans le cas d'un déficit commercial (balance commerciale négative) alors que les importations sont plus importantes que les exportations.	Bon de créateur d'entreprise ces bons sont l'équivalent des stock-options dans les petites entreprises.
BALO Bulletin d'annonces légales obligatoires, annexe du journal officiel. Ce bulletin publie les informations que les sociétés cotées sont obligées de publier : convocations aux assemblées, résultats trimestriels, annuels....	Bon de souscription Instrument financier créé par les sociétés lors d'opérations sur le capital permettant à son possesseur d'acheter pendant une période donnée à un prix donné la valeur sous jacente (le plus souvent des actions de la société en question) ou des obligations. Le bon est soit émis séparément, soit distribué aux actionnaires, soit avec une obligation ou une action dont il est détaché pour faire l'objet d'une cotation séparée.
Bande de Bollinger Indicateur d'analyse technique créé par l'auteur du même nom. Le principe est de construire une enveloppe autour d'une moyenne mobile. La construction de ces bandes permet d'enfermer 95% des cours à l'intérieur. Dans ces conditions et dans un marché sans tendance les niveaux de l'enveloppe représentent alors des supports et résistances. Dans un marché en tendance l'écart entre les bandes constitue un indicateur de tendance : il faut alors laisser la tendance s'exprimer et conserver sa position jusqu'à l'observation d'un tassement de cette tendance (l'écart entre les bandes commence à diminuer).	Bon du trésor titres représentatifs d’un emprunt d’Etat à court ou moyen terme auprès du public ou des établissements financiers, en vue de se financer. Ce produit d’épargne dépend essentiellement de la durée et du taux de placement. Il obéit aux lois de l’offre et de la demande sur les marché de gré à gré.
Bank run Phénomène redouté par toute les banques qui consiste en un afflux de client venant retirer leurs avoirs sous l'effet de la panique, et pouvant provoquer un effondrement de l'établissement financier si les liquidités viennent à manquer.	Boni de liquidation Somme restante après la liquidation d'une entreprise et le remboursement de l'ensemble de ses dettes. Le boni de liquidation est réparti auprès des actionnaires.
Banque Centrale Européenne (BCE) Créée en 1998, la BCE est la garante du système monétaire de la zone euro. C'est elle qui décide notamment du niveau des taux d'intérêts dans la zone euro.	Book building (construction du livre d'ordres) : Carnet où sont regroupés l'ensemble des ordres d'achat et de vente concernant une valeur, ainsi que les derniers ordres exécutés.
Banque d'affaires Banque dont l'activité réside dans le conseil et la gestion auprès d'institutionnels ou d'entreprises.	Bottom Up Désigne une stratégie d'analyse par les investisseurs. Dans ce modèle, on commence par le détail pour aller vers le général (de l'entreprise vers le secteur d'activité par exemple). C'est l'inverse de l'approche "Top Down".
Banque de détail Par opposition à une banque d’affaire la banque de détail exerce une activité d’offre de produits de placements et de crédit auprès d’une clientèle individuelles telle que des particuliers ou des PME.	Boucler Désigne la fin d'une opération. Par exemple, boucler une augmentation de capital signifie que la totalité des actions émises ont trouvé preneur.
Banque privée Banque principalement orientée vers la gestion de fortune ou de patrimoine de particuliers. Selon le montant confié à la banque, le client peut prétendre à différent services. Entre 150 KEuros et 1MEuros il bénéficiera d’une gestion de patrimoine, entre 1 et 5 MEuros il accèdera à une gestion privée et pour plus de 5MEuros confiés à la banque il aura droit à une gestion complète de sa fortune.	Bouclier fiscal C'est le taux maximal d'imposition en France. Il a été mis en place afin de limiter l'exode de certains français fortement imposés vers des pays à fiscalité réduite.
Bar Chart représentation graphique des cours en forme de petits bâtonnets permettant de visualiser plus d'informations qu'une simple courbe. Sur un graphique en bar chart on peut lire le cours d'ouverture, le plus haut, plus bas et cours de clôture.	Bought deal Institution financière qui rachète un bloc de titres à une entreprise dans le but de le revendre rapidement à d'autres investisseurs.
Baril unité de mesure du pétrole, équivalent à 159 litres.	Bougies synonyme de « chandelier japonais ». C'est une technique de représentation des cours de bourse sur un graphique.
Base de conversion rapport entre une obligation convertible et le nombre d’actions auquel elle donne droit. Ce rapport doit être fixé au moment de l’émission des obligations mais peut être ajusté lors d’opérations sur le capital.	Bourse de valeurs Lieu non matérialisé de rencontre entre l'offre et la demande de valeurs mobilières.
Bates (Modèle de) modèle mathématique d'évaluation de la valeur d'une société sur la base du taux de croissance des bénéfices futurs, du taux de distribution aux actionnaires et de la rentabilité attendue par ce dernier.	Bourse en ligne désigne le fait d'utiliser les outils Internet pour investir en bourse. Cette technique a considérablement modernisé l'investissement boursier pour lequel auparavant il fallait téléphoner à sa banque ou s'y rendre pour passer des ordres.
Battre le marché C'est obtenir une performance meilleure de son portefeuille que celle du marché dans son ensemble.	Boursicoter synonyme "d'investir en bourse" mais avec une petite connotation péjorative qui a tendance à désigner les petits actionnaires.
Bear Expression anglo saxonne désignant une baisse d'un marché ou d'un titre. L'illustration qui convient est celle d'un ours (bear) qui attaque avec ses griffes de haut en bas.	Bovespa Indice de la bourse de Sao Paulo, au Brésil.
Bear (ours) Personne qui s'attend à une baisse des prix. C'est l'opposé d'un "Bull".	Break even point Terme anglo-saxon désignant le point mort.
Bear squeeze Opération mise en place par les banques centrales pour empêcher une pression spéculative baissière sur leur devise. Elle consiste en une vague d'achat massive pour prendre à contrepied.	Breakeven Désigne une sortie de position qui s'effectue sans plus ni moins-value, c'est-à dire au point mort.
Bear trap Littéralement "piège à ours", ce terme désigne un faux signal baissier qui se produit en tendance haussière, appâtant ainsi les baissiers qui vont vendre à découvert, et se faire ainsi piéger lors du retour à la hausse du marché. Obligés ensuite de déboucler leurs positions, ils sont susceptibles de subir des pertes considérables.	Breakout (cassure) Lorsque le cours passe un niveau de résistance à la hausse. On emploie le terme "Breakdown" lors du passage d'un support à la baisse.
Bearish Expression anglo saxonne désignant un marché ou une tendance baissière. L'illustration qui convient est celle d'un ours (bear) qui attaque avec ses griffes de haut en bas.	Brent Terme utilisé pour désigner un type de pétrole (celui de la mer du Nord généralement) coté à Londres.
Bébé abandonné c'est le nom d'une figure dans la technique d'analyse graphique des chandeliers japonais.	BRIC Acronyme désignant 4 pays à forte croissance : le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine.
BEL 20 indice de référence de la bourse de Bruxelles (Belgique). Il est l'équivalent de notre CAC 40 national.	Broker société permettant aux particuliers et aux entreprises d'acheter des actions en bourse, c'est l'intermédiaire. On dit aussi "broker en ligne" ou "courtiers en ligne".
Benchmark terme anglo-saxon désignant un point de référence servant à effectuer une mesure comme une évaluation d'entreprise par exemple. Un "benchmark" permet notamment de fixer une base pour faire des comparaisons. Ce terme a également une autre signification sur les marchés de taux d'intérêt où il désigne un emprunt d'État qui sert de base de comparaison pour l'ensemble du marché obligataire.	Broker (=courtier) Société permettant aux particuliers et aux entreprises d'acheter des devises,a ctions, ou autres actifs financiers, c'est l'intermédiaire. On dit aussi "broker en ligne" ou "courtiers en ligne".
Bénéfice Terme comptable désignant le solde positif entre le total des produits d'une entreprise et le total de ses charges.	Brut Ce terme désigne le pétrole "brut", c'est à dire qui n'est pas raffiné.
Bénéfice net par action (BNPA) Bénéfice net de la société divisé par le nombre d'actions existant et à créer. De manière plus simple, il s'agit du résultat net divisé par le nombre d'actions. Il est utilisé notamment pour calculer le PER, et pour connaître la part de bénéfice attribué à chaque action. Ceci permet de comparer plusieurs années de bénéfices alors que le nombre d'actions a été modifié.	BTAN Abréviation de Bon du trésor à taux annuel normalisé.
Besoin en Fonds de Roulement (ou BFR) Solde de gestion se calculant en soustrayant des besoins à court terme (stocks, créances clients, créances divers) les ressources à court terme (fournisseurs, dettes divers), hors trésorerie.	Build up Acquisition de sociétés du même secteur que l'activité de la société acheteuse pour créer des synergies.
Bêta ce terme utilisé pour les produits dérivés désigne la sensibilité ou la volatilité de ces derniers aux fluctuations de l'actif support.	Bull Expression anglo-saxonne désignant une hausse d'un marché ou d'un titre. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.
Bid terme anglo-saxon, désignant l'offre.	Bull (taureau) Expression anglo-saxonne désignant une hausse d'une devise, marché ou titre. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.
Bid (offre) Prix auquel il est possible de vendre un actif.	Bull Trap Littéralement un piège à hausse. En fin de tendance haussière, on parle de "bull trap" quand on fait croire aux acheteurs qui arrivent sur le marché que la hausse va se poursuivre alors qu'on est juste à l'orée d'une forte baisse avec un retournement du titre. Ces derniers se précipitent à l'achat et se retrouvent coincés lors de la baisse qui arrive.
Bid only terme anglo-saxon utilisé avec les warrants. Se dit lorsqu'il n'y a plus d'acheteurs dans le carnet d'ordres, mais uniquement des vendeurs.	Bulle spéculative hausse d'un titre ou d'un marché de manière infondée par rapport aux fondamentaux de l'économie. Lorsque la bulle éclate (comme celle d'Internet en 2000), il y a un krach boursier.
Bid only (warrants) Terme anglo-saxon utilisé avec les warrants. Se dit lorsque la banque a vendue l'intégralité de son émission et ne peut donc plus assurer la position de meilleur vendeur.	Bullish Expression anglo-saxonne désignant un marché ou une tendance haussière. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.
Bid-ask Désigne la fourchette de cotation d'un titre entre le meilleur vendeur et le meilleur acheteur. Bid désigne l'offre et Ask la demande.	Bund Désigne les emprunts d'État allemand (obligations du trésor).
Bid-ask sur les warrants (spread ou fourchette) Désigne la fourchette de cotation du warrant. Bid désigne l'offre et Ask la demande. Cette fourchette est animée par la banque émettrice qui assure la liquidité du marché. Les prix sont donc déterminés par la banque.	Bundesbank Banque centrale Aleemande, placée sous l'égide de la Banque Centrale Européenne (BCE).
Big Four Désigne les quatre plus grandes sociétés d'audit dans le monde : Ernst & Young, KPMG, Deloitte et PricewaterhouseCoopers.	Bundesbank Banque centrale Allemande, placée sous l'égide de la Banque Centrale Européenne (BCE).
Bilan Terme comptable désignant le tableau récapitulatif des Emplois ou Actif (immobilisations, créances clients, disponibilités,...) et des Ressources ou Passif (capital, dettes,...) de la société. Ce tableau est examiné avec grand soin lors d'une analyse fondamentale. Le bilan est publié chaque année par les entreprises.	Burn Rate mesure la vitesse à laquelle une société dépense ses liquidités après une levée de fonds. Plus le "burn rate" est élevé, moins la durée de vie de la société est importante.
Billet à ordre C'est le document par lequel un débiteur reconnaît sa dette, et qui précise la date d'échéance et les modalités de remboursement.	Business Angel c'est une personne physique qui a des capitaux et qui les investi dans de jeunes sociétés pour aider leur développement en contrepartie d'une part au capital.
Billet de trésorerie C'est un billet à ordre émis par les entreprises sur le marché à court-terme.	Business Model terme anglo-saxon qui désigne simplement le modèle d'affaires d'une société (la façon dont elle va générer des revenus).
Biseau C'est une figure d'analyse technique dans laquelle deux droites non parallèles convergent vers un point qui sera le déclencheur du signal, à la hausse ou à la baisse.	Business Plan terme anglo-saxon désignant un document contenant le projet d'une entreprise, sa stratégie, ses prévisions et ses besoins. Ce document est souvent utilisé pour présenter une société à des investisseurs dans l'objet de lever des fonds.
Black and Scholes (modèle de) Modèle mathématique d'évaluation des options qui permet également de calculer la prime d'un warrant.	Butterfly Stratégie sur option qui consiste à se positionner sur 3 options d'achat ayant 3 strikes différents. Le pay-off de la stratégie prend alors une forme de papillon, d'où le nom de butterfly.
Black-out période précédent le lancement d’une offre de placement de titre durant laquelle les analystes n’ont pas le droit de publier de recommandations sur la valeur.